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Le Search Fund, un modèle innovant pour financer la reprise de PME

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32 rue Monceau

75008 PARIS

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Le Search Fund, un modèle innovant pour financer la reprise de PME

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Le Centre d'Expertise Entrepreneurship , Le Club Finance & Private Equity et François d'Aligny (MBA'19J) vous proposent une conférence sur le thème :

Le Search Fund, un modèle innovant pour financer la reprise de PME

Conférence suivie d'un cocktail

Cabinet Dechert 32 rue Monceau 75008 Paris

Mercredi 27 novembre 2019 à 19H00

Dérivé du capital-transmission, le Search Fund est un modèle de recherche et de rachat de PME qui associe les investisseurs minoritaires autour du repreneur avant d'avoir formellement identifié la cible.

Ce processus, qui se démarque des méthodes de reprise traditionnelles (LBO, MBO, MBI, BIMBO, OBO) offre pour autant des performances exceptionnelles: les études publiées par Stanford University et l’IESE Business School font état de TRI persistants de 35% sur un échantillon de plus de 400 Search Funds levés depuis 1984. Une réussite qui s’explique en grande partie dans la collaboration et l’alignement des intérêts entre les acteurs de la reprise : repreneur, investisseur et cédant.

Cet évènement, organisé par les réseaux Alumni de deux Business School européennes en pointe sur le Search Fund (l’INSEAD et l’IESE), a pour but d’en expliquer les tenants et aboutissants sur le marché français, au travers de la participation d’investisseurs pionniers dans cette classe d’actif en Europe, et du premier repreneur Search Fund en France.

Ont confirmé leur présence :

• Simon Webster : premier Européen à avoir repris une PME (RSL Steeper) au Royaume-Uni via le modèle Search Fund en 1993. Après avoir multiplié le chiffre d’affaire par 10 en 10 ans, il a créé le fond d’investissement Ivy Partners dédié au Search Fund et accompagne plusieurs repreneurs

• José Martin Cabedies : investisseur pionnier dans le domaine du Search Fund en Espagne via Inversiones Cabedies SL, il investit également depuis 20 ans dans des starts up en seed and early series. Il est professeur d’Entrepreneurship et Entrepreneurial Finance à l’IESE depuis 2008.

• Tobias Raeber : a repris Herchenbach Industrial Warehouse en 2013 via le premier Search Fund en Suisse, et depuis sa sortie en 2019 s’est reconverti en tant qu’investisseur en Search Fund. Il a un double profil repreneur - investisseur et s’investit largement dans la communauté Search Fund

• Bruno Lea : a repris Performer CNC dans la région lyonnaise en juillet 2019, avec un panel d’investisseurs européens et américains, au bout de 18 mois de recherche. Diplômé du MBA de l’IESE, il intervient en tant qu’entrepreneur en résidence à l’INSEAD

Evénement coorganisé par François d’Aligny qui a lancé Ayerma Transmission après avoir reçu son MBA de l’INSEAD (2019) et Benjamin Givelet qui a lancé Stella Maris Equity et a reçu son MBA de l’IESE (2014).

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